奶粉增长不被看好

　　相比收入的微增，去年合生元的利润下滑却更为明显。去年该公司的年内溢利为2.93亿元，和2014年的8.07亿元相比出现了63.6%的大幅下滑。合生元自己解释称，这是因为准备推出亲和均衡配方奶粉，给予分销商原有合生元牌婴幼儿配方奶粉一次性折扣所致。

　　实际上，合生元在以婴幼儿配方奶粉的主业上遇到的困境早已显现。由于产品定价高，合生元的毛利率在奶粉行业中属于偏高的，但是随着国内系列乳业改革，合生元不仅成为高端价位奶粉首批反垄断调查的对象，此后也在奶粉价格泡沫被挤破的环境下，优势逐渐丧失。

　　合生元的收入也随着奶粉竞争的日趋激烈出现了下滑态势